Почему выгодно инвестировать в бизнес структурного роста
Компании структурного роста, такие как Appen (ASX: APX) и Nanosonics (ASX: NAN), как правило, занимаются облачными технологиями, центрами обработки данных, электронными платежами, электронной коммерцией и медицинскими технологиями.
Следуя моему блогу о Фонде малых компаний Монтгомери, я подумал, что изучу категорию структурного роста немного подробнее и ее влияние на оценку и другие важные фундаментальные факторы в общем портфеле.
Фонду малых компаний Монтгомери принадлежит 21 компания (из портфеля, состоящего из 49 компаний) в категории структурного роста. В совокупности на эти компании приходится 45 процентов портфеля, что на 12 процентов превышает контрольный показатель, индекс накопления мелких обычных ценных бумаг S & P / ASX на уровне 33 процентов.
Компании, занимающиеся структурным ростом, обычно занимаются развертыванием облачных технологических инструментов, центров обработки данных, цифровых платежей, электронной коммерции и медицинских технологий. Выбранные компании в MSCF включают Appen (ASX: APX), City Chic Collective (ASX: CCX), Nanosonics (ASX: NAN), Megaport (ASX: MP1), Pointsbet Holdings (ASX: PBH) и Pro Medicus (ASX: PME).
Гэри Ролло и Доминик Роуз предоставили следующие данные как для Фонда малых компаний Монтгомери, так и для эталонного теста.
| MSCF | Контрольный показатель | |
| Рост | ||
| Рост продаж в годовом исчислении за год до июня 2022 года по сравнению с июнем 2020 года | 14,8% | 6,4% |
| Рост EBITDA в годовом исчислении за год до июня 2022 года по сравнению с июнем 2020 года | 16,2% | 11,6% |
| Оценка | ||
| EV / EBITDA за год до июня 2021 года | 11,5X | 11,6X |
| ПЭ за год до июня 2021 г. | 17,9X | 18,1X |
| Доходность за год до июня 2021 года | 1,3% | 2,5% |
| Риск | ||
| Средний дневной оборот (последние 3 месяца) | 7,5 млн долларов | 6,3 млн. долл. США |
| 3-летнее скользящее стандартное отклонение цены акции | 2,3 | 3,1 |
Наблюдения включают:
- По сравнению с эталоном, Фонд малых компаний Монтгомери значительно ускорил прогноз продаж и роста EBITDA в течение двух лет до июня 2022 года.
- С точки зрения прогнозов EV / EBITDA и PE на год до июня 2021 года Фонд малых компаний Монтгомери немного дешевле эталона. Хотя дивидендная доходность Фонда составляет примерно половину эталонного показателя, мы считаем, что небольшие компании часто основываются предпринимателями; их бизнес часто занимает прибыльные ниши с возможностью роста намного быстрее, чем в экономике в целом.
- В то время как компании с небольшой капитализацией обычно сопряжены с большим риском из-за их низкой ликвидности, большей чувствительности к влиянию руководства и большей чувствительности к общим экономическим условиям, Фонд малых компаний Монтгомери предлагает превосходные характеристики ликвидности и более низкое скользящее стандартное отклонение за три года. к эталону.
Наконец, приведенная ниже диаграмма демонстрирует превосходящие результаты Фонда по сравнению с эталоном с момента его запуска 20 сентября 2019 года по 30 июня 2020 года.
Фонд малых компаний Монтгомери владеет акциями в Appen, City Chic Collective, Nanosonics, Megaport, Pointsbet Holdings и Pro Medicus. Эта статья была подготовлена 23 июля с учетом информации, которая у нас есть сегодня, и наша точка зрения может измениться. Он не является официальным советом или профессиональным инвестиционным советом.